一、ICONIQ Capital 基本信息

如图所示，ICONIQ Capital的客户多为美国最富有的高净值客户。最著名的客户包罗Facebook，LinkedIn和Twitter等互联网公司的首创团队成员。马克· 扎克伯格（Mark Zuckerberg）是Facebook的首创人，也是ICONIQ Capital中最为着名的客户。

无论是成为ICONIQ Capital的客户，照样被投资的公司，都是为了成为这个圈子的一份子，而不是单纯为了赚钱拿钱。不是所有人都有资格成为ICONIQ的客户。为了进圈，厥后不少私募着名人物（好比KKR的首创人Henry Kravis、TPG的首创人David Bonderman）和地产（好比李嘉诚和Sam Zell）也成了客户。

ICONIQ Capital 的客户群体都是各个领域的精英，也因此ICONIQ Capital内部的社交网络，也是吸引新家族加入的一个主要特点。

家族不只可以享受ICONIQ Capital 提供的家族资产设置服务，还可以与其他身份职位相似的家族确立联系，这实在对于许多家族来说是不可多得的机遇。这种私人的社交网络有时会比资产设置获得的回报要加倍有吸引力。

凭据ICONIQ Capital 像SEC 提交的Form ADV显示，ICONIQ Capital 停止4/30/2019 的高净值客户共有210位，182个团体投资工具，和20个慈善组织。182个团体投资工具指的是，属于ICONIQ Capital 的182个私募基金。

ICONIQ Capital 会凭据客户需求设置差别的私募基金。现在该家族办公室总治理金额约为327亿美元。有6%的客户是非美国内陆的客户，然则他们却将高达70亿美元的资产交给ICONIQ Capital 治理。这说明ICONIQ Capital的外洋客户都是超高净值的客户，这也间接证明晰ICONIQ Capital的实力。在外洋的客户，还可以行使同在ICONIQ Capital 在互联网科技领域的首创人，获得与硅谷相关的科技互联网投资机遇。

二、ICONIQ Capital 资产设置

在ICONIQ Capital 向SEC 提交的Form ADV 中，5.K.(1) 部门披露了减去团体投资工具后，也就是减去182家私募基金后，剩余的210个高净值客户部门资产和20个慈善组织的设置情形。

如图所示，在2018年底，ICONIQ Capital 对这部门的资产设置为，28%买卖所买卖的股票，9%非上市股票证券，10%的政府或机构债券，20%美国州或地方债券，9%的投资级公司债券，16%的注册投资公司刊行的证券。

三、部门已投资企业

凭据Crunchbase显示的信息，ICONIQ Capital停止6/26/2019，总共投资了87家公司，40次作为领投机构。最近的一次投资是在1/19/2019投资Wolt1.3亿美元

四、部门已退出企业

ICONIQ Capital 停止6/26/2019，总共投资并退出16家企业。

五、私募基金

凭据Form ADV 的统计，ICONIQ Capital 中包罗182 个 私募基金。这些私募基金中有着差别的投资偏向，例如私募股权，风险投资，房地产投资和母基金等。差别家族对于资产设置有着差别需求，也因此ICONIQ Capital 将客户的资产设置到差别的私募基金中。

在182个私募基金中，ICONIQ Strategic Partners II 对照值得关注。凭据Form ADV 显示，ICONIQ Strategic Partners II 是一个私募股权基金，有295个投资客户都是这个基金的受益者。74%的客户在此私募股权基金投资, 基金总金额达15多亿美元。

ICONIQ Strategic Partners III 也是值得关注的一个私募股权基金。94%的客户都在这一个私募股权基金投资, 基金总规模约为9亿美元。

六、股权投资

如图所示，凭据SEC 的法律划定，资金治理跨越1亿美元的投资机构需要向美国SEC 汇报股票持仓情形。因此在5/14/2019 提交的Form 13 – F 只包罗ICONIQ Capital 旗下的5个私募基金。凭据ICONIQ Capital 在5/14/2019像SEC 提交的Form 13 – F，ICONIQ Capital 在停止3/31/2019总共持有49家上市公司的股票，总价值约为9.4亿美元。从文件中可以看出，递交的Form 13 – F 包罗如下5个私募基金，ICONIQ Strategic Partners GP, ICONIQ Strategic Management, ICONIQ Strategic Partners II GP, ICQ Management, ICONIQ Strategic Partners III.

从Form 13 – F 可以看出，上文所说的ICONIQ Capital Strategic Partners II 和ICONIQ Capital Strategic Partners III 这两个私募基金都包罗了ICONIQ Capital 的大部门客户，因此可以将这两个基金投资的股票，认为是ICONIQ Capital 对于客户股权投资一部门的资产设置。ICONIQ Capital 持有多家著名公司的股票例如，阿里巴巴，Alphabet（Google 母公司），亚马逊，苹果，腾讯音乐等。

值得注意的是，ICONIQ Capital 现在持有金额最大的是Blackline Inc 的股票，现在持有47万股，价值约为2亿美元。Blackline 是一家软件销售公司，开发并像公司出售治理金融数据的云服务，主要客户包罗Costco，Under Armor和Kraft Heinz 等。另一个较大的持有是Alteryx Inc 的股票，现在持有约180万股，价值约为1.5亿美元。Alteryx 是一家提供数据治理和剖析的软件的公司。ICONIQ Capital 还持有ETF例如，Vanguard Real Estate ETF，SPDR Gold Trust，Ishares S&P 100 ETF等。

七、投资剖析

从ICONIQ Capital 投资的公司与已经退出的公司可以看出，ICONIQ Capital 偏向于投资科技类。例如，Send Bird 是手机软件谈天开发平台，完全可以联想到Faceook的手机谈天app，Facebook Messenger。

在已经退出的企业中，Flip Kart 这类电子商务公司，也受到了ICONIQ Capital 的青睐。

因此可以看出，ICONIQ Capital 在选择另类投资时，偏向行使客户在行业的相关履历来获得和选择投资机遇。ICONIQ Capital 的客户中也包罗房地产领域的着名企业家，ICONIQ Capital 也会行使他们的在房地产领域的权威，辅助ICONIQ Capital 对客户举行房地产方面的资产设置。

这也遵从了家族办公室在私募股权或风险投资时，行使客户在本行业的履历投资相关行业。ICONIQ Capital 最着名的客户是马克·扎克伯格 ，家族办公室中也有许多其他互联网和科技的专业人士，因此ICONIQ Capital将投资偏向定位科技与互联网，相符家族办公室的投资逻辑。

凭据UBS的家族办公室讲述显示，家族办公室的投资机遇有很大一部门都是来自小我私家的联系网络。由于ICONIQ Capital 有着大部门的互联网与科技首创团队的客户，ICONIQ Capital 可以从这些客户的小我私家联系网络中获得投资机遇，也因此ICONIQ Capital 投资偏向多为互联网与科技领域。

ICONIQ Capital 中包罗多个私募基金，给SEC提交的讲述由于并没有披露每个基金的投资种类。在提交的From ADV 中，ICONIQ Capital 将182个私募基金分为私募股权基金和特殊用途的基金。

ICONIQ Capital 中包罗的这些涣散的私募基金,可以辅助母公司削减风险。由于其中一部门私募基金是专门用来投资私募股权，可以推测出剩余的特殊用途基金会举行股票，债券，基金投资，房地产，风险投资等其他资产设置。在182个私募基金中，私募股权基金与特殊途径基金的数目基本持平，这也就说明晰ICONIQ Capital 对于私募股权投资的重视。

在UBS 2018年公布的家族办公室研究讲述中，家族办公室对于另类投资部门十分重视，另类投资部门占有总资产设置的46%，每年对于另类投资的资产设置也连续增添。ICONIQ Capital 的私募股权基金已经占有，所有私募基金中的一大部门，也因此ICONIQ Capital 重视另类投资的偏向，相符家族办公室对另类投资的资产设置。

ICONIQ Capital 着重投资美国债券，在除去基金的资产组合中，投资了10%的政府或机构债券，20%美国州或地方债券。在投资私募股权及风险投资等高风险的同时，行使债券削减风险。

有趣的是，ICONIQ Capital持有的现金和等价物为0，这与家族办公室对于现金及等价物的资产设置不相符。也可以理解为ICONIQ Capital 将现金交给用户独自治理。家族办公室资产设置中0.9%被用来投资黄金，虽然ICONIQ Capital 没有直接持有黄金，然则从ICONIQ Capital 提交给SEC 的From 13 – F 来看，ICONIQ Capital 持有了SPDR Gold Trust, 也就变相代表了ICONIQ Capital 对于黄金的投资。

由于SEC 划定，资金治理规模在1亿美元以上的投资机构汇报持仓情形， ICONIQ Capital选择将重大的资金池涣散为182个私募基金，也因此ICONIQ Capital 在提交Form 13 – F 时只讲述了5家私募基金。

这样涣散资金的方式，辅助ICONIQ Capital 保持了投资隐秘性，珍爱了家族办公室的隐私。上文图中显示ICONIQ Capital 投资了49家公司中有许多着名科技公司。例如，苹果，亚马逊，阿里巴巴和腾讯，在股权投资上ICONIQ Capital 的投资偏向与直接投资偏向保持一致。由于ICONIQ Capital 客户对于科技与互联网产业的履历，投资这些科技公司相符家族办公室资产设置的逻辑。

ICONIQ Capital 在第一季度新购入了6家公司的股票。股票都在美国股票买卖所买卖，因此这一部门的投资属于，家族办公室对于发达地区股权投资的资产设置。

六家公司分别为，Alaska Air Group （阿拉斯加航空），Athene Holding (雅典娜控股)（退休金融），Invesco S&P 500 Low Volatility ETF, Under Armor （服装），Berkshire Hathaway Inc Class B（金融类），SPDR S&P Health Care ETF （卫生医疗ETF）。

ICONIQ Capital 在第一季度新购入的股票中，购入价钱最高的为Invesco S&P 500 Low Volatility ETF，约为120万美元。其他购入股票也多为较稳固公司，好比SPDR S&P Health Care ETF, 卫生医疗行业一直以来对大盘反映较小，辅助ICONIQ Capital 控制风险。说明ICONIQ Capital 在2019年对于整体股权投资的计谋是平稳的增值。ICONIQ Capital 的其他基金的投资情形并没有披露，无法对于其他资产投资举行剖析。

• 联系人：Animai°情兽