瑞幸退市成终局：董事会现内斗，陆正耀或出局？

6月26日晚间，风浪中的瑞幸咖啡延续公布了三个通告。其中一条宣布，瑞幸咖啡已决议撤回之前举行听证会的请求，这意味着该公司将接受纳斯达克要求其退市的决议。

与此同时，在陆正耀要求于7月5日召开股东稀奇大会撤职黎辉、刘二海和Sean Shao（邵孝恒）三位董事/自力董事之后，瑞幸咖啡董事会也宣布将于7月2日召开董事会集会，审议关于免去陆正耀董事及董事长职务的议案。

曾经被媒体称之为“铁三角”的陆正耀、黎辉、刘二海，三人之间似乎正在围绕造假观察一事睁开角力。退市了局已定的瑞幸，依旧面临着海内外投资者的维权诉讼，以及海内羁系层的观察，这个曾经缔造18个月IPO新纪录的咖啡企业，是继续苦苦支持照样会走向崩盘？

董事会矛盾公开化

自瑞幸咖啡自曝造假以来，内部管理层已经泛起多次更改。

早期，瑞幸曾把COO刘剑作为造假事宜责任人推向前台；但随后在稀奇观察委员会的推动下，瑞幸调整董事会和高级管理层，CEO钱治亚和COO刘剑双双被免职。瑞幸咖啡总裁办还公布了一封内部信，称新一届管理层将尽快重组公司架构，重塑企业文化，强化内控确保正当合规，保持谋划稳固。

但造假事宜的观察未止步于此。据财新报道，一位靠近羁系人士示意，有关单元已掌握了瑞幸董事长陆正耀对于公司财务造假的指令性的电子邮件，陆正耀将被公诉，极有可能面临刑事追责。

陆正耀并未坐以待毙。6月20日，瑞幸咖啡公布通告称，将于7月5日召开暂且股东大会。该大会将讨论排除董事长陆正耀的董事任命，排除黎辉、刘二海的董事任命，以及排除自力董事Sean Shao的任命。

据悉，该暂且股东大会由陆正耀控制的Haode Investment Inc.提议。陆正耀提议该暂且股东大会的目的也很明确，就是要将卖力观察造假事宜的稀奇委员会主席Sean Shao踢出董事会。值得注意的是，陆正耀还要将黎辉、刘二海两人踢出董事会。

黎辉为大钲资源董事长，刘二海为愉悦资源首创及执行合伙人，两人都是瑞幸咖啡的早期投资人，也是陆正耀的老朋友。但从此次暂且股东大会的审议事项来看，三人之间的矛盾已经公开化。

在6月26日的通告中，黎辉、刘二海和Sean Shao三人似乎给出还击。瑞幸咖啡董事会要求陆正耀辞去董事和董事长职务，并将于7月2日召开董事会集会，审议该事项。这一董事会集会的召开时间要早于陆正耀提议的7月5日的暂且股东大会。

据悉，要求陆正耀辞去董事和董事长职务的建议，是由自力董事Sean Shao卖力的稀奇委员会提出，董事会多数董事赞成。这一建议也是稀奇委员会凭据正在进行的内部观察和对陆正耀在内部观察中的互助水平的评估中查明的文件和其他证据提出的，言外之意是陆正耀并未对稀奇委员会的观察十分配合。

此外，在另一份通告中，董事会还提及陆正耀提议的7月5日举行的暂且股东大会，董事会建议股东投票否决撤职Sean Shao为董事会自力董事的提议，由于考虑到Sean Shao现在担任董事会稀奇委员会主席，现在的内部观察可能受到滋扰。

退市后的瑞幸走向何方？

7月2日的董事会集会和7月5日的暂且股东大会，或将决议瑞幸造假内部观察的走向。同时也事关陆正耀还能否继续掌控瑞幸咖啡。

在瑞幸5月19日收到纳斯达克第一个退市通知时，陆正耀曾连夜公布声明，称对此决议深感失望和遗憾。他示意，公司若是退市，面临的难题和压力必将继续加大，但不论怎样，都市倾尽全力维持门店运营，竭尽所能挽回股东损失，让瑞幸这个品牌能够走下去。

瑞幸咖啡官微公布通告称，在海内消费市场方面，瑞幸咖啡天下4000多家门店将正常运营，近3万名员工仍将一如既往的为用户提供产物和服务。

但一方面是董事会内部的矛盾，另一方面瑞幸咖啡还面临着海内外投资者的诉讼。退市后的瑞幸将失去在二级市场融资的渠道，同时还会面临投资者巨额的索赔。这对于一直靠融资输血、未能实现自我盈利的瑞幸来说，是伟大的变数。

网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾此前曾向新浪科技示意，瑞幸的生长是典型资源催熟套路，平台在快速生长过程中缺乏积累，若无法“自我造血”，平台的生计就将面临极大的挑战。他以为，现在的重点是瑞幸是否有生长前景，历久的投入价值。若是有人看好其生长前景，有资源的连续投入，照样会有一定的生计机遇。

此前，为了减轻瑞幸一事对神州租车的影响，陆正耀就为其找到了北汽团体这个意向接盘方。就瑞幸而言，其在海内拥有的4000多家门店是一个有价值的资产，但其品牌信誉和潜在的诉讼索赔风险也会让投资机构和企业望而却步。

陆正耀是否会出局 ？瑞幸咖啡又将走向何方？这些谜底或将在7月的两次大会上逐一水落石出。

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