中国再无VC

“中国以后再也没有VC了。”现在的风投圈里流传出这么一句话。

而屠明珏听到这句话的时刻，是在自己的车上，正赶着去聊大米营业的电商拓展，他对此话深有体会，由于他自己亦是退出一线的VC之一。就在一个月前，他还只愿意聊商业模式背后的投资机遇，而不是盯着自己大米生意能不能冲进中国前十。

现在中国的VC正在逃离。

VC去卖大米了；

VC去大都会卖保险了；

VC去做淘小铺的微商了；

VC去团体打官司向创业者讨债了……

这些案例，是锌财经在做2020年VC市场调研时听到最多的版本。

留下的，活法也变了。当一个物流老板和同伙品茗时说“我莫名其妙就搞出来了”7000万投资基金后，却被身边阿里出来的资深投资人群嘲时，我们知道这句话，是真的。

中国，再无VC。

批量级的崩盘

陈天在2014年踏入VC行业。若是凭据往年老例，现在的他应该在各地往返，看项目、听故事、谈投资。但今年，好不容易疫情好转，陈天却西装笔挺，拎着公牍包去各地公司卖保险。

伟大的跨界转型，在旁人看来或许有些难以想象，但陈天却将这魔幻的转变称为“跳出苦海”。从有想法，到做出决议，他前后犹豫了半个月——他照样极端依恋拿着钱四处听人讲故事的那种状态。

相较于陈天带着依恋脱离VC，杭州某创投VC屠明珏脱离的显得更果决。2013 年，刚进入大学的他，就在邻人率领下进入行业接触风投。

而在今年，当他所在机构大老板抽身不做VC，去另一家上市公司做老板后。屠明珏明了，现在的VC非善事，马上调转船头谋划大米产业。

谈起为何脱离VC机构的全因，屠明珏给出的最真实的解答是“人浮躁、没钱赚、项目差、大佬都走了。”

但正如屠明珏所说，“浮躁”的时刻，人人都信赖自己能投上回报率百倍的项目。

“那时看到一个投几十万给婚礼纪的直系学长，变卖之后翻上百倍，谁能不心动。”人在合肥，大学专业为材料科学的林晨听到这样的神话、也抱着掘金的想法，于2017年终跨行VC。

但就一个月前，林晨和机构的矛盾加剧，下定决心不做VC，和同伙一起谋划公司。

曾经刚进入行业时，林晨就察觉VC机构的募资变难，在他手上可操作的钱也比预期的少。

“市面上的项目轮转一圈后，百分之八十不久后你又可以再看到。”林晨说道，到了2019年，杭州的一个路演现场上，项目单上的八个项目，有一半看到过不止一次。

而到2019年年终的时刻，公司做出了一个决议上的调整，以VC为跳板，做一个产业连系文化转换。这个转变对于理科生的他来说难以顺应。

在变迁的十字路口，改变不易，但已往十年投资界热闹飞跃，而疫情将VC们打回真相，而现在“老一代”VC被逼或者自愿退出的数目愈加激增。

热潮后，一地鸡毛之下，顿生萧条之感。

回首vc的疯狂，埋下了隐患

“曾经我以为货拉拉是个傻逼，而厥后我以为自己是个傻逼。”聊到屠明珏最早接触的项目时，他自嘲道。曾经最不被看好的项目，现在却成了屠明珏VC生涯中最乐成的明星案例之一。

但在2015年货拉拉的路演现场，当货拉拉创始人周胜馥讲到“货拉拉要做货车界的滴滴打车。”在屠明珏眼里，无非是又多了一个在他眼前画饼的项目方。

而聊到自身与行业环境，“浮躁”一词他谈及最多。

行业的浮躁，自2014年最先，屠明珏在有号称杭州“硅谷”的滨江就能隐约察觉到，彼时行业在追逐热钱。他熟知的vc机构中，就有投资车贷，仅一个项目亏损跨越十几亿，即便如此金融营业照样VC追逐的热门。

但2015年，简直是一个“民众创业”的年月，市场上四处游走着胆大的人。项目路演上，你总能看到项目还未起步，商业估值就敢写到3000万。

多牛资源创始人蒋海炳也在时代激情下最先创业，甚至还从上海互联网圈拉来了他的同伙胡双勇。

现在聊到这个项目，他语气难掩落寞。在他眼里，这在那时应该是个极好的项目。

无人货架的商业模式现在证实是不成型。但2017年无人货架被资源造势而起之时，热钱飞速涌入。

蒋海炳那时收到各界的新闻不停，公司的会议室也人流不息，上午可能刚聊完一个投资人，下昼另一位投资人就来了，他示意“络绎不绝的投资人排着队见领蛙。”

在再三挑选之后，蒋海炳接受了几个资源的投资。

到了2018年，行业头部便利蜂、果小美、猩便利已逐渐成型的。而在领蛙董事会上，领蛙的CEO胡双勇和大多投资人依旧决议放弃恪守上海、杭州，疯狂向北京扩张。

今后、资源逐步向头部寡头倾斜。领蛙融资受阻，蒋海炳在杭州、上海、北京等地寻求新融资，想给领蛙续命。

项目融不到资是问题，融到钱的行业是资源造风口。“资源把赛道玩坏了。”此时蒋海炳把无人货架失败的缘故原由归罪到了资源上。

但在董事会看来，蒋海炳对于项目过于狂热，无人货架的模式早已崩盘，最终决议背着蒋海炳把领蛙卖给竞品。

钱热的时刻，专业的、不专业的都涌入了VC赛道。但“硅谷神话”蒙蔽了大多数人的双眼。

林晨回忆，在好些人眼里，只要把钱扔进一些故事讲得好的项目里，就能找到接盘侠。进场砸钱的大多VC不存在风险评估等专业知识，只是盲目迷信自己是下个神话。

而这种类似“击鼓传花”式的玩法，在当下的环境，这些“手捧鲜花”的玩家似乎难再找到下一个交接的人。

再无vc，新vc

还坚守在VC行业里的人，也没法像以前一样地在世了。

2019年，林晨把融资款子打给项目方的一个月后，他在办公室内收到了财政传来的新闻：在项目方传来财政报表上，发现了项目方将资金用于归还股东债务的信息。

本就800万的资金，200万被挪作他用，和原本协议上的用途计划截然不同，并且是协议上明文禁止这种行为。

这样下去，项目方公司的账上资金将撑不外半年。

要回资金成为林晨的第一想法，他起程联系了项目方的人。经由一段时间拉锯，项目方的人也赞成回款，“闹得不愉快，但钱保住了。”林晨照样庆幸的。

早年，VC手里若是攥着大把的钱，应是值得炫耀的一件事。但在今年，即便是拿到钱，却成了一个“烫手山芋”。

简直，现在人人都想要钱，但即便是手里有钱的VC也不敢容易给。还在一线看项目的罗伊，好不容易看到了一个顺眼的项目，也和项目方聊得甚好。而当罗伊提出回购协议时，创始人搪塞而过。

罗伊说：“不敢签，我也不敢给钱。”

“怕死”，才气在世。这成了留下来的VC的真实写照。

2018年年底，林晨计划与江苏某地政府互助智慧停车项目。在他看来，和政府互助的项目相对稳固，后续盈利通过承包，制作，使用，分成到达赢利，同时政府会给予扶持。

在项目计划上，项目自己有一个亿的估值，需要万万左右的融资，且需要接入保证金。

从看项目，到决议投资，前后耗费了10个月的时间。为了考察项目，他从杭州开车前往江苏，最长一次住了半个月。在他看来，项目的财政收入模子挺好，但最主要的是同时有着政府的扶持。即便如此，磨磨蹭蹭数月，他才签约。

海内未来是专业VC的下半场。

多牛资源蒋海炳示意：“已往可能有许多一批的老VC脱离，但渡过阵痛期的留下VC，无疑会更为专业，更精准。”

但不可否认的是，投资行业现在还在不停萎缩，VC还在退却，当规模萎缩后一定时刻，VC行业才真正的成熟。

而当问起行业成熟这个时间点时刻，大多受访VC示意：“这两年没戏。”

最后，锌财经在2020年VC市场调研发现，未来的新VC的选择项目倾向为：

1、形成自己的焦点模块，注重与整体产业主营项目的连系，做到产投一体化。

2、签署回购协议，在天使轮就提前签署回购协议保障自身利益。

3、存在康健的资金流，以及项目自己有可预见的造血能力。

4、禁绝再烧钱！！！

（凭据受访者要求，林晨、陈天、罗伊为假名）

• 联系人：Animai°情兽