华谊“流血融资”、北京文化被指造假：影视业洗牌前兆？

制造爆款，北京文化（北京京西文化旅游股份有限公司）向来经验丰富。只不外，这一次让它站到风口浪尖的不是影视作品，而是遭人实名举报其财政造假。

4月29日，原北京文化副董事长娄晓曦通过“世纪同伴”、“我是娄晓曦”两个微博账号发文，实名举报北京文化系统性财政造假，并称“高管宋歌、张云龙涉嫌背信损害上市公司利益罪，敲诈刊行债券罪，违规披露、不披露主要信息罪，职务侵占罪”。

从举报方公然的质料看，娄晓曦已向中国证券监督治理委员会发出了举报信，并于3月19日收到北京羁系局的答复函，相关举报事项正在解决过程中。

当日晚间，北京文化通过官方微博回应，称娄晓曦因涉嫌挪用资金罪，已出逃外洋，且已于1月19日在北京市公安局向阳分局正式立案，现在此案正在侦查过程中。

同时，北京文化否认了娄晓曦所举报的内容，以为后者是在诋毁污蔑公司，并对娄晓曦保留通过执法途径追究其执法责任的权力。

该事宜迅速引起了羁系部门的关注，现在，深交所已向北京文化发出关注函，要求公司说明举报内容是否属实，并说明有无虚构买卖、相关影视剧项目的收入确认情形、是否组成资金占用等一系列相关问题。凭据要求，北京文化需在5月11日前提交说明质料。

值得一提的是，同一天（4月29日）破晓，另一家影视巨头华谊兄弟公布了定增预案——拟以2.78元/股的价钱向阿里影业、腾讯计算机等非公然刊行合计不跨越8.24亿股A股股票，召募资金总额不跨越22.9亿元。

该新闻犹如一道“惊雷”，震惊整个影视圈，一扫华谊兄弟2019年巨亏近40亿元的阴霾。华谊股价也在开盘后不久一字涨停，达3.94元/股，创近一个半月以来新高；停止4月29日收盘，华谊兄弟市值达110亿元。不外，仍较几年前近900亿的市值岑岭相差甚远。

2018年以来，影视行业遭遇了史上最长“隆冬”，稀奇是在疫情之下，行业更是降至冰点。不少影视公司无力“抗寒”，已经先一波倒下；有些企业为了存活，不惜铤而走险；固然，也有极少数逆势融到钱的企业。

对于所有影视企业而言，他们当前面临着最严重的磨练，随着新资源气力，尤其是互联网大厂的入局，这个行业的洗牌和革新升级正在加速到来。

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爆款扶不起北京文化

提到北京文化，许多人可能不太熟悉，但要说到《战狼2》、《我不是药神》、《落难地球》这些耳熟能详的影视作品，信赖许多人都不生疏，北京文化就是这些爆款背后的出品和刊行方。

这些爆款作品也为北京文化贡献了巨额收入：《战狼2》最终以56.8亿元创下国产影戏历史最高票房纪录，并为北京文化贡献了超3亿元收入；《我不是药神》和《落难地球》也划分狂揽30.7亿元、46亿元票房收入，为北京文化划分带来了2.55亿元、6.32亿元收入。

北京文化是一家全产业链影视娱乐传媒团体，前身为“京西旅游”。早期公司主营旅游营业，但一直处于亏损状态。

2013年底，北京文化与宋歌为法人的“西藏名隅精泰投资有限公司”签署《股权购置协议》，以1.5亿元价钱购置北京摩天轮文化传媒有限公司（简称“摩天轮文化”）后，最先启动向影视娱乐业转型。

为了增强在影视制作和刊行方面的实力，北京文化先后收购了摩天轮文化、北京世纪同伴文化传媒有限公司（简称“世纪同伴”）、浙江星河文化经纪有限公司（简称“浙江星河”）等在华语影视娱乐业享有盛誉的公司。

其中，世纪同伴的焦点团队包罗影视制作人边晓军、著名编剧严歌苓等，该公司法定代表人、董事长则为此次举报北京文化“财政造假”的娄晓曦。浙江星河的法定代表人、执行董事、总司理则为娱乐圈著名经纪人王京花。

今后的北京文化主要分为三大块营业：影戏、电视剧、艺人经纪，划分由宋歌、娄晓曦和王京花打理。他们的组合也被外界看作是“强强联合”、“资源＋影视”的上市公司典型，一度被寄予厚望。

只不外，公司业绩并没有朝着预想的生长，在强强连系后不仅没有突飞猛进，反而泛起了显著短腿的情形。

财报显示，2017年和2018年，影戏和电视剧网剧两个部门都是北京文化的收入引擎，占比不分上下，仅相差1-2个百分点；但到了2019年，影戏收入占公司整体收入的91.44%，远超电视剧网剧（占比0.3%）。

北京文化2018-2019年主要业绩显示

虽然政策缘故原由导致了电视剧网剧刊行削减、部门种别作品受限，但业绩下滑仍然需要有人承担起责任。2019年8月，娄晓曦宣布辞去北京文化副董事长、董事等职务，仅担任世纪同伴董事长、司理。埋藏在宋歌与娄晓曦之间矛盾的种子或许从那时刻起就已经种下。

凭据娄晓曦公布的举报信截图，其举报的内容主要有这样几个部门：2018年，宋歌为北京文化刊行“可转债”，挪用上市公司资金举行业绩造假；宋歌行使上市公司法定代表人、现实控制人的职务之便，在2016-2017年挪用上市公司资金用于完成摩天轮对赌业绩，业绩造假并侵占上市公司利益；宋歌为了高管去职股票套现而挪用上市公司资金。

在举报质料里，娄晓曦还细数了北京文化多项“罪名”，包罗：2020年4月29日公布通告，巨亏20多亿、倒改2018年审计报告、低价出售世纪同伴，试图粉饰太平、把财政造假的“罪”改成“错”，欺瞒羁系机构、损害宽大股东利益。

不外，该指控遭到了北京文化的迅速“回手”，他们称娄晓曦在散布不实言论，诋毁污蔑北京文化，并对公司高管举行人身攻击，严重影响了公司的声誉及正常谋划。在声明中，北京文化还透露了一个主要信息——娄晓曦因涉嫌挪用资金罪，已出逃外洋。疑似指责娄晓曦的举报行为，实则是一场“袭击报复”。

对此，娄晓曦向燃财经示意，在电视剧的拍摄过程中，确实有过项目之间的挪用行为，但他以为，挪用资金、拆东墙补西墙，在电视剧行业稀奇普遍。

无论娄晓曦举报的“财政造假”是否属实，从北京文化近两年的业绩来看，显示确实不尽如人意。

财报显示，2018年，公司营收为12.05亿元，同比下滑8.78%；归属于上市公司股东的净利润为3.26亿元，同比上升4.99%。到了2019年，营收同比虽然涨了15.37%，但归属于上市公司股东的净利润同比暴跌1943.12%，净亏损额到达23.05亿元。

详细到各项营业，仅影戏部门还处于上升态势，营收同比增长了52.58%，达7.82亿元；其它各项营业营收同比均泛起差别水平下滑，稀奇是电视剧网剧营收同比降幅到达95.51%，仅258.55万元。

对于业绩大变脸的缘故原由，北京文化的说法是“世纪同伴和浙江星河谋划业绩下滑，基于审慎原则，公司计提响应的资产减值准备和商誉减值准备所致。”

另外，为了削减损失，北京文化拟将世纪同伴100%股权转让，转让对价4800万元。这也就意味着，未来北京文化的主要收入泉源或将依赖影戏。

但在政策和疫情的双重压力下，北京文化手中握有的筹码也无足轻重，再加上“财政造假”风浪的影响，远景未卜。

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影视业自救

在2018年6月举行的上海影戏节上，光线传媒有限公司总裁王长田曾预言：“未来一两年，海内会有上千家影视公司面临倒闭。”这话并非危言耸听，几乎是行业共识。

2018年以来，影视业财政造假、商誉爆雷等事宜不停上演，不少企业遭受了严重袭击，净利润泛起负增长、市值急剧缩水，部门上市公司要么股价腰斩，要么直接退市。

全天候科技整理发现，A股上市的头部影视公司中，多数在2015年净利润都还保持至少两位数的同比增速，但2016年就最先泛起差别水平的负增长。2018年，经统计的10家影视公司，2家亏损、七成净利润同比下滑，其中，唐德影视、华谊兄弟净利润泛起同比三位数下滑。

堪忧的业绩显示令影视公司市值纷纷大幅缩水。在2019年6月的上海影戏节上，光线传媒王长田无奈地透露：“从2016年影视行业上市公司市值岑岭到现在，整个影视行业上市公司市值平均下跌72%，现在影视公司市值只有已往三分之一不到，一家上市公司市值跌个80%是正常跌幅。”

这样的情形让资源望而却步、无法进入。公然数据显示，2016年中国影视行业投融资事宜达211起，攀至巅峰；到了2017年就基本腰斩，2018年再度下滑四成。

影视行业的资源隆冬仍在连续。清科研究中心公布的数据显示，2020年第一季度，中国股权投资市场文娱传媒行业投资数目为24起，同比下降了71.1%，投资金额同比下降72.5%。

“活下来”成为影视业在这个漫漫“隆冬”的最大期望，而要活下来，他们只有靠自救。

逆境之中，总有人能找到救命稻草，甚至在逆境中触底反弹。

4月29日，深陷逆境许久的华谊兄弟公布定增预案，募资不跨越22.9亿元，所有用于弥补流动资金及归还乞贷。其增发工具包罗阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫团体、信泰人寿、三立经控、山东经达，且所有9家刊行工具均以现金方式认购。

同日稍早前，华谊兄弟公布了2019年财报，整年实现营收21.86亿元，同比削减43.81%；归属于上市公司股东的净利润为亏损39.6亿元，同比增加262.32%。

此前有人谈论以为，若是华谊兄弟2020年继续亏损，将面临退市风险。

然而，这次定增就像一场“及时雨”，让隆冬中苦苦挣扎了近2年的华谊兄弟终于可以喘一口气，一定水平上缓解了资金压力。

在华谊兄弟之前，万达影戏也试图通过增发股票募资的方式缓解资金压力。

4月21日，万达影戏股份有限公司公布关于非公然刊行A股股票预案，拟召募资金总额不跨越人民币43.5亿元（含本数）。通告称，本次刊行股票的刊行工具不跨越35名特定投资者，刊行召募资金净额将用于新建影院项目以及弥补公司流动资金及归还乞贷。

为了渡过这段非常时期，影视企业想出的方式五花八门，有些甚至泛起了暂时性“转行”的情形。某传媒公司CEO向第一财经透露，“有一个做影视项现在期孵化的同伙，由于现阶段找不到投资方，最近来找我一起探讨宠物产业，让我帮她一起找合适的园地和物业。”不外，这种情形只是危急之下的过渡性选择，疫情事后仍会回归影视行业。

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互联网巨头“杀入”

就在影视企业忙于“自救”、甚至“转型”时，一个有意思的现象是，互联网巨头在“趁虚而入”，加紧对影视行业的结构。

互联网大厂的杀入，使得“互联网+影戏”的模式逐渐被用户接受生涯，现在互联网大厂与影视领域的连系已经逾越宣发封面，协作加倍慎密。

清华大学尹鸿教授曾示意，互联网进入影视行业有三个阶段：第一是确立影视公司，用互联网头脑的方式去生产内容，然则这一轮基本上都失败了；第二轮是最先进入影戏的刊行环节，这个阶段基本完成了票务平台环节的垄断竞争款式；现在进入第三个阶段，跟专业制作公司一起去生产出品影视作品。

在影视领域，阿里一直不甘示弱，其重心主要放在宣发层面，每个环节都慎密跟进，旗下拥有娱乐宝、凤凰云智、淘票票、灯塔、阿里鱼等平台，实现了全产业链买通。近两年，阿里影业还投资了不少口碑作品，如《绿皮书》、《何以为家》等。

腾讯作为在线视频领域的主要玩家，自然也不会放任其它巨头肆意发展，其在影视文娱领域的生长更注重确立协同模式，通过与腾讯游戏、腾讯电竞、腾讯动漫、腾讯文学等矩阵的买通，形成对全网流量的垄断事态。

从最近腾讯接受阅文团体可以看出，其在收紧对阅文平台的治理，想要整合腾讯系的资源、形成更好的协同效应。

影视业“互联网化”下半场也迎来了一些新面孔——“后起之秀”字节跳动就是其中不能忽视的气力。种种迹象表明，字节跳动正在向长视频领域扩张，并通过投资上游影视公司，试图在影视行业扎根更深。

2020年春节，字节跳动买下影戏《囧妈》版权，免费在旗下多个平台播出，赚足了眼球；之后又购置大鹏、柳岩主演的《大赢家》，吸引大波流量的同时，也给诸多观众留下了字节跳动有“长视频”的印象。

今年3月，字节跳动还独家战略投资了泰洋川禾B轮融资，总金额1.8亿元。

泰洋川禾融资历程（图片泉源：天眼查）

公然资料显示，泰洋川禾有Angelababy、周冬雨、陈赫、张钧甯等50位签约艺人，2019年累计参演近150部影视综艺作品；此前出品主控了许多影视项目，如《微微一笑很倾城》《东风十里不如你》等。泰洋川禾旗下另有MCN机构papitube，拥有@papi酱、@Bigger研究所等160余位博主，全网粉丝量近4亿，全网累计播放量逾1000亿次。

从这个角度看，字节跳动不仅拥有了影视制作能力，还拥有大把的影视演员资源，宣发层面也可以调动更多平台和资源，在行业内落地生根。

互联网公司入局影视业早已不是新鲜事，可以说，他们至今已经推出了不少爆款作品。

2018年，腾讯以33亿元的对价从光线传媒受让新丽传媒27.6420%的股份；几个月后，阅文团体又出资155亿元，从腾讯和新丽传媒治理层股东手中新丽传媒所有股份，而腾讯又是阅文团体的控股股东。

现在为止，虽然从资源层面，阅文收购新丽传媒谈不上真正乐成，但他们的营业协同已经取得一些成就。好比2019年爆红的电视剧《庆余年》就改编自阅文团体旗下的一部超白金级网络小说。

2019年，美国奈飞公司投资的影戏《罗马》获得了奥斯卡十项提名；阿里影业介入投资的《绿皮书》也获得奥斯卡十项提名。

在业界看来，此次腾讯、阿里同时出资驰援华谊兄弟，带来的资源助力和跨界资源不仅为华谊兄弟的未来生长开拓了极大的想象空间，同时也为以内容为焦点的整个影视文化行业的苏醒生长带来了更多希望，有助于激活以影视为代表的轻资产行业，从而逐步传导至其他相关行业，为疫后经济的整体苏醒注入一份活力。

而对互联网大厂而言，则是通过在影视甚至整个文娱领域不停排兵布阵，拿到赢得更多用户、更大城池的筹码。

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