直播平台进入“围猎时代”

停止昨天（5月26日），直播行业头部平台悉数交出了2020年Q1成绩单，市场显得暗潮汹涌。腾讯“招安”下虎牙、斗鱼维持了外面的和平友好空气，但财报数据上却有些剑拔弩张，YY依仗秀场直播成了中心的润滑剂，而外围虎视眈眈的B站、快手极速扩张，平台们远没有到歇口吻的时刻。

2020年Q1，游戏直播虎牙和斗鱼已经泛起了显著的对立态势。虎牙本季度总营收到达24.12亿，同比增进47.8%；斗鱼营收则到达22.78亿，同比增进53%。虽然营收额斗鱼低于虎牙，然则同期营收增速，斗鱼高于虎牙。

更值得注意的是两个平台的净利润、MAU（月活用户）、付费用户等数据上的情形。财报显示，非美国通用会计准则下，虎牙净利润到达2.63亿，MAU到达1.51亿，付费用户为610万。本季度斗鱼实现净利润2.97亿，MAU到达1.58亿，付费用户到达760万。总结而言，虽然营收规模斗鱼尚不及虎牙，然则在营收增速、平台月活、直播付费等维度已经周全跨越了虎牙。这是斗鱼自去年7月上市以来最好的一份财报，光泽之下显得虎牙有些许昏暗。

而另一巨头YY的显示则让人担忧，Q1YY总营收到达71.49亿，然则情形不乐观的是，Q1YY净利润4.29亿，同比下滑34.4%，直播付费用户同比下降3.6%仅400万。且从今年Q2最先，虎牙不再并入YY财报，2020年Q2YY的财报或许还将泛起下滑情形。

直播市场上头部平台的冷战已经是一种常态，随着市场款式稳固，各平台用户增量、付费变现等出现差别态势。值得注意的是后来者，B站2020年Q1增值服务收入（直播、大会员等营业）收入到达7.9亿，同比增进172%。而凭据国盛证券数据，2020年快手平台整体MAU超3亿，直播DAU（日活用户）跨越1亿，直播新贵们以惊人的速度崛起。

直播市场上头部平台要么面临整合，要么泛起增速放缓的情形，带着流量的新入局者则继续依赖差异化属性争取市场增量，平台之争进入下半场，跑在赛道前的领先者比追赶者更重要。

虎牙VS斗鱼，

游戏直播平台的“战争与和平”

从现在来看，游戏直播平台里，虎牙与斗鱼虽然被收编至腾讯系，在未来有可能与企鹅电竞一起组成新的游戏直播团体，然则阶段二者作为游戏直播领域的两大巨头，对立局势并没有改变。

在营收结构上，虎牙和斗鱼有着相似性。一方面，两家平台都高度依赖直播收入。2020年Q1，虎牙直播收入到达22.75亿，较去年同期的15.53亿，同比增进46.5%，而直播收入占虎牙本季度整体营收的94.3%，而这已经是虎牙自2018年Q2以来，直播收入占比首次低于95%。斗鱼本季度直播收入到达21.13亿，较去年同期的13.54亿元，同比增进56%，直播收入占整体营收92.8%，这是近两年来斗鱼的占比新高。

同时，两大平台背靠腾讯，相比字节系平台空有流量但无米下炊，必须以自研游戏打开突破口，虎牙斗鱼在游戏版权上获得“绿色通道”。从《王者荣耀》《和平精英》等热门手游到《英雄同盟》《绝地求生》等PC端游，腾讯给予两家平台内容IP支持。除此之外，在腾讯电竞资源的联通下，虎牙与斗鱼的电竞结构也为虎傅翼。

据了解，Q1时代，斗鱼转播了包罗LPL春季赛、KPL春季赛等50余场大型电竞赛事，获得了2019CFPL职业联赛、SWC拳皇天下赛总决赛、CSGO-blast pro独家直播权，并以《王者荣耀》为IP焦点举办了大师赛、三剑客杯等自制赛事，组建了电竞俱乐部DYG王者荣耀战队等。

而虎牙也直播了包罗LPL春季赛、王者荣耀冬季冠军杯赛、和平精英公然邀请赛等赛事，疫情间总旁观人次到达3.8亿，并进一步布电竞产业，一方面生长陪玩产物，一方面虎牙与俄罗斯电竞赛事组织UCanCompany、欧洲著名电竞组织ESL（ElectronicSportsLeague）等杀青互助。

但另一方面，两大平台在相似中又透露出了差别的态势。Q1间虎牙营收增速相对放缓，本季度实现的总收入环比下降2.2%，这主要是由于2020年一季度的直播收入环比下降3.05%，这是虎牙首次泛起直播收入环比下滑的情形。同时虎牙ARPPU（付费用户平均收益）从460元下降到372元。这意味着虎牙虽然付费用户增添了，然则用户付费水平却在下滑。

而斗鱼虽然在净利润、MAU（月活用户）、付费用户等数据上到达了历史最佳，反超虎牙。同时本该季度内斗鱼直播ARPPU为280元,同比增进23.19%,环比增进7.2%，付费变现能力提高。但斗鱼直播收入增速较2019Q4增速有显著放缓，斗鱼平均MAU为1.581亿,较2019年同期的1.592亿,下滑了0.7%，较2019年四季度的1.658亿,削减4.6%。这意味着斗鱼用户付费意愿增添了，然则用户增进却面临瓶颈。

在快手、B站、字节系等平台迅速进击游戏市场的大靠山下，虎牙、斗鱼两大巨头交出的财报喜人之余总有一丝挥之不去的焦虑，这背后来自新贵平台的资源支解十分显著。2019年至今，B站8亿拿下英雄同盟S级赛事三年独家转播权、挖来“斗鱼一姐”冯提莫、将头部电竞经纪公司大鹅文化的创始人纳入麾下、头部动画UP主LEX举行直播，频频泛起的破圈势头进一步收割了用户增量。

而快手作为短视频平台，自带流量优势，2019年底其游戏类直播DAU已经跨越5100万，跨越了虎牙、斗鱼的万万级别，同时快手平台着重手游、腰部主播占比高的生态属性与虎牙十分相似，快手游戏直播的迅速崛起对虎牙的影响不可谓不大。

虽然民众都在预想虎牙、斗鱼的合并，然则现实里市场合并与款式迭代谁先到来，还不能预计。

YY利润下滑，

短视频+社交能否解救下滑的直播？

相较于游戏直播市场的如火如荼，以娱乐直播与短视频为主的YY显得相对落寞。2020年Q1，非美国通用会计准则下，归属于欢聚团体控股权益的净利润为4.29亿元，同比下滑34.4%。从2018年Q4以来，YY季度净利润已经延续六季度下滑。

这或许是YY的一个过渡时期，YY从最最先一批进入直播市场传统巨头，到现在集IMO（视频即时通讯平台）、短视频Likee、YY直播、Bigo Live、虎牙直播和HAGO（社交小游戏平台）等的矩阵团体，竞争焦点从娱乐直播变成了“直播+短视频社交”。

直播仍旧是YY的主要营收营业，2020年Q1YY直播收入到达67.56亿，占比跨越94%，一季度直播移动月活1.776亿，同比增进33.4%，娱乐直播的变现能力可见一斑。然则这其中埋藏着忧虑，本季度YY直播月活4510万，同比增进21.7%，可YY直播付费用户泛起下滑，本季度YY直播付费用户为400万，同比下降3.6%。

2019年以来YY直播付费用户增速逐步放缓，然则依旧保持着增进态势，疫情时代用户增添，然则付费用户下滑，与虎牙一样，疫情时代的用户流量没能完全转化为盈利。虎牙直播也是矩阵中的焦点选手之一，然则随着腾讯控股虎牙，2020年Q2虎牙将不会并入YY财报。

而外洋市场上Bigo Live虽然获得了用户市场，一季过活开播率到达13%，成为外洋高频应用之一，Bigo Live直播收入到达19.72亿，然则从2019年3月YY对其完成收购至今，平台依旧处在亏损状态。

而外洋市场是YY的发力点之一。欢聚团体董事长兼首席执行官李学凌示意，“BIGO live在发达区域取得了异常不错的渗透率。我们预计在未来几年，Bigo live在北美，欧洲，中东和日韩澳新这四个区域中的任何一个区域，都可以到达和YY直播一样的规模，这意味着未来Bigo live的总营收规模将至少是YY直播的四倍。”

短视频Likee移动月活到达1.316亿，同比增进121.9%，社交平台imo的平均移动端月活跃用户为2.110亿。Likee用户的迅速增进，让民众想到同样在外洋市场极速扩张的TikTok，YY对其在外洋市场的期待并不隐藏，李学凌在财报电话会议上示意，“短视频是公司综合竞争力的体现，从研发到运营，到用户获取，到市场宣传，这是一个竞争门槛异常高的营业。现在在全天下，也就是我们跟TikTok两家公司能够在短视频领域取得伟大的成就。”

但比起用户迅速增添的Bigo Live和Likee，YY其他平台外洋月活用户数环比下滑，如以社交小游戏为主的平台HAGO的MAU环比下降至3100万。

“直播+短视频社交”是YY现在的组合拳，同时它如字节系一样，在海内直播平台大乱斗之时，将一部分战斗力移至外洋市场，而这种战略前期注定需要一定的成本消耗，在Bigo Live、Likee等平台无法完全盈利的状态下，YY的财报或许将一段时间内处在增速放缓的状态。而YY直播的付费用户下滑与虎牙的自力，则预示着YY2020年Q2季度的情形或许同样不乐观。

随着直播市场上泛起越来越多的新玩家，平台差异化战略成为重要一环，巨头们一方面走向团结牢固山河，拓展营业；一方面将触手伸向外洋，在短视频平台入侵直播市场的同时，也转场进击短视频市场，不难预见未来直播市场将泛起新的迭代，值得期待的是，谁终将在这个围猎场里获胜，开启新的时代。

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